Специфика анализа нефтедобывающих компаний
Данное утверждение справедливо не только для предприятий нефтегазового сектора экономики, но и для иных хозяйствующих субъектов вне зависимости от их организационно-правовой формы, масштабов и сферы деятельности. Следует отметить, что именно процессы обучения и развития персонала обеспечивают формирование и поддержание кадрового потенциала компании на необходимом уровне, соответствующем вызовам времени, предопределяют ее конкурентоспособность на рынке. Согласно сложившейся в российских нефтяных компаниях практике ОРП является следствием консолидации стратегических инициатив функциональных подразделений компании и четко соответствует программе стратегического развития организации. Вместе с тем, в силу своей оперативности ОРП выступает достаточно динамичным и гибким инструментом реализации кадровой стратегии, способным учесть угрозы и возможности, сформированные под влиянием разнообразных глобальных и частных факторов. В настоящее время в мире сложилась экономико-политическая ситуация, предопределяющая необходимость формирования новых подходов к развитию государства, региона, корпорации. Наиболее перспективными в данной ситуации видятся подходы, ориентированные на повышение инновационной активности всех участников рынка — государства, представителей бизнеса, науки, образования. Как показал анализ стратегий управления персоналом крупных российских государственных и частных нефтяных компаний, инновационность выступает приоритетом при выборе вектора развития человеческих ресурсов, техники и технологии на долгосрочную перспективу. Вместе с тем, эксперты отмечают значительное влияние внешних факторов на возможности организаций реализовать выбранный инновационный путь развития. В частности, в сфере организационного развития и управления персоналом к основным трендам, вносящим коррективы в деятельность нефтяных компаний, следует отнести такие, как:
Гид по рыночным мультипликаторам: Как оценить компании по аналогии?
финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Объективная оценка стоимости бизнеса горнодобывающих предприятий и, как следствие, стоимостная концепция управления, способствует рационализации механизма недропользования, интенсивному развитию отрасли и, соответственно, наращиванию экономического потенциала государства. Таким образом, исследования в области совершенствования методов оценки стоимости горных компаний имеют большое практическое значение.
Вследствие чрезвычайной важности минерально-сырьевого потенциала для народного хозяйства, геолого-экономической оценке месторождений уделяется значительное внимание как отечественных, так и зарубежных специалистов в области горного дела.
Международная политика нефтяного бизнеса в условиях дать прогнозные оценки внешних и внутренних условий, определить методы и специфику тем, что в ней впервые системно анализируются сущность, особенности и .. Некипелов А.Д. Общие условия и факторы промышленной политики в.
Анализ цены нефтяных компаний актуален по причине того, что уже разработанные коэффициенты и мультипликаторы не адаптировались к отраслевым особенностям нефтегазового сектора, несмотря на то, что для российской экономики он считается одним из системообразующих. Несмотря на увеличивающийся темп роста добычи в регионах, относящихся к Ближнему Востоку, в году удалось нейтрализовать избыток предложения за счет увеличения спроса на нефть.
Такая тенденция увеличивающегося спроса, в соответствии с прогнозами аналитиков будет актуальной в ближайшие годы. Для формулировки отраслевых мультипликаторов, необходимо определить, какие именно факторы могут повлиять на капитализацию компании в данной сфере. Кроме основных финансовых показателей, таких как выручка, чистая прибыль, денежные потоки, дивиденды, существуют показатели, характерные для отрасли: Каждый из вышеупомянутых показателей считается дополнительным рассматриваемым инвестором критерием при принятии решения о вложении в бизнес данной отрасли [2, .
Следовательно, для оценивания необходимо учитывать эти факторов, так как их игнорирование способно привести к искажениям итоговой стоимости объекта оценки. Список необходимых мультипликаторов должен быть дополнен отраслевыми мультипликаторами такими, как: Первый предложенный мультипликатор дает возможность учесть особенности и результаты основной деятельности компании и сопоставить объемы добычи с объемами компаний — аналогов.
Учет данного показателя способствует определению степени аналогичности выбранных компаний и определяет, будет ли их цена эквивалентной цене объекта. Наблюдающийся рост в данной отрасли на протяжении последних лет предполагает и увеличение значения показателя годовой добычи, что демонстрирует связь рассмотренного мультипликатора с особенностями рассматриваемой сферы. Учет в мультипликаторах показателя капитальных вложений в разведку и добычу позволяет устранять важный недостаток сравнительного подхода: Величина вложений может дать инвесторам данные о средствах компании, которые направлены на собственное развитие и расширение.
Уникальность транснациональных корпораций заключается в международном характере бизнеса. Организация бизнеса, географическое размещение которого не ограничивается территорией одной страны, отличает ТНК от любых других компаний. Однако позже они пришли к более гибкому критерию: Анализ деятельности ТНК позволил выявить их отличительные признаки: Рассмотрим эти признаки более подробно.
Масштаб деятельности ТНК наложил отпечаток на разнообразие размещения производства:
Общие рынки нефти и газа создают элемент конкуренции, но при довольно из стран, с целью определения условий бизнеса нефтегазовых компаний. выявить специфические особенности нефтегазового производственного могут использоваться при сравнительной оценке внешнеэкономической.
Звучит загадочно, однако не все так сложно, как может показаться на первый взгляд. Речь идет о фундаментальном анализе, точнее о сравнительной оценке. Что такое рыночные мультипликаторы? Вы сравниваете два публичных предприятия. У них схожий бизнес, капитализация и финансовые показатели, но разное число акций. Как результат, цена одной акции в двух случаях может заметно отличаться. Для получения более объективной картины необходимо привести две компании к единому знаменателю.
Точнее, сопоставить стоимость предприятия с его финансовыми показателями доходами и т. Такой подход позволит избавиться от эффекта разного числа акций в обращении, позволив найти реальные расхождения в ценообразовании активов. Это и есть сравнительная оценка или оценка по мультипликаторам. Под рыночными мультипликаторами принято понимать соотношение стоимости предприятия и его доходов, денежных потоков, балансовой стоимости и пр.
Как результат, мы имеем прибыль или, к примеру, выручку на одну акцию вне зависимости от размера компании или количества бумаг в обращении.
Ваш -адрес н.
Казань Особенности субъектов бюджетирования и их место в нефтедобывающей отрасли республики Татарстан В статье определены подходы к внедрению системы бюджетирования как управленческой технологии в крупных и малых нефтедобывающих компаниях Республики Татарстан. Показано, что бюджетирование является необходимым условием формирования системы управления нефтедобывающими предприятиями Ключевые слова: Динамика основных показателей нефтяных запасов промышленности Республики Татарстан Это связано с тем, что Республика Татарстан относится к регионам с потенциально падающей добычей нефти, где отчетливо выражена тенденция снижения проектной нефтеотдачи — основного показателя рационального природопользования.
значимыми с учетом специфических особенностей нефтяного бизнеса [3, с. определяет и общую точность оценки основных фондов таких компаний.
финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: Рынок акций российских нефтяных компаний: Вертикальная интеграция нефтяных компаний, переход на единую акцию. Ценные бумаги нефтяных компаний: Оценка инвестиционных качеств акций нефтяных компаний 1. Фундаментальный анализ акций 1. Сущность и методы фундаментального анализа. Особенности современного фундаментального анализа акций российских нефтяных компаний. Технический анализ акций 2. Сущность и методы технического анализа.
Особенности современного технического анализа. Методика анализа инвестиционных качеств и прогнозирования курсов нефтяных акций. Перспективы развития российского рынка нефтяных акций 1.
Методы оценки при покупке бизнеса
Взаимное дублирование услуг, предлагаемых международными нефтяными и нефтепромысловыми сервисными компаниями Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях новый риск. Неопределенность энергетической политики Согласно общему мнению, степень актуальности данного риска по сравнению с предыдущим годом возросла риск поднялся со второй на первую позицию. В нынешнем году сохраняется некоторая неопределенность в отношении приоритетов энергетической политики.
политики ряд специфических проблем. . российскими частными нефтяными компаниями, которые быстро Общие государственные расходы в виде доли ВВП . сделать, в особенности в плане реформы самого государства. До Сектор малого бизнеса развивался в последние годы.
. , - , , , . , . В последние годы проблемы оценки стоимости бизнеса и создания акционерной стоимости приобретают все большую актуальность в бизнес сообществе: Первые модели оценки стоимости бизнеса возникли в х гг. века в странах с рыночной экономикой и были достаточно простыми и ориентировались на бухгалтерские результаты деятельности предприятий. ХХ века появилось множество методов, позволяющих оценить эффективность деятельности компании на основе экономической прибыли, которая отражает создание бизнесом дополнительной стоимости.
Специфика проведения оценки на развивающихся рынках вытекает из экономических особенностей таких рынков. Несмотря на то, что четкого определения развивающегося рынка на сегодняшний день не существует, многие исследователи и международные организации, такие как Всемирный Банк и Международный Валютный Фонд, отмечают ряд характеристик, отличающих развивающиеся рынки от развитых, а именно: Таким образом, перечисленные выше факторы оказывают существенное влияние на характер экономических связей в экономике, что напрямую влияет на применимость и эффективность отдельных методов оценки, принятых на развитых рынках, для компаний развивающихся рынков.
Среди ключевых сложностей, с которыми сталкиваются оценщики при работе на развивающихся рынках, можно выделить ограниченное количество или недоступность информации о компаниях, низкую эффективность рынков капитала и изменчивость макроэкономической ситуации. Анализ последних исследований и публикаций. В отечественной и зарубежной научной литературе значительное внимание вопросам оценки стоимости бизнеса как традиционными, так и современными методами в условиях развивающегося рынка уделили Г.
Типы мультипликаторов для оценки стоимости нефтяных компаний методами сравнительного подхода
Оценка бизнеса компаний горнодобывающей промышленности: Проблемы формирования государственных резервов запасов нефти и газа. Нефтегазовая промышленность является одной из важнейших отраслей российской экономики, поскольку минерально-сырьевой потенциал государства обуславливает эффективность функционирования других отраслей промышленности и уровень развития социальной сферы, определяя, таким образом, место страны в мировой экономической системе.
НИОКР таким национальным нефтяным компаниям, как норвежская Statoil, .. процессов и общие тенденции, характерные для динамики эффективности . в подтверждении вывода о специфических особенностях интеграционных . Интеграция нефтегазового бизнеса в условиях трансформации.
Методы оценки при покупке бизнеса Методы оценки при покупке бизнеса Антон Соколов При покупке бизнеса одна из главных проблем - определение стоимости приобретаемой компании. Разумеется, у покупателя и продавца мнения по поводу стоимости бизнеса не всегда совпадают. Во всех случаях необходимо проведение оценки компании. До недавних пор в России не существовало собственных методических материалов, поэтому сейчас при любой оценке бизнеса применяют западные методики. Однако использовать их в условиях российского бизнеса зачастую невозможно без соответствующей адаптации и учета специфики хозяйственной деятельности отечественных компаний.
Разумеется, окончательная стоимость зависит от размеров контрольного пакета и определяется в процессе переговоров сторон. Для России такой подход практически неприемлем - на открытом фондовом рынке котируются акции лишь нескольких крупнейших компаний. Поэтому оценка российского бизнеса строится на других принципах и подходах, которые также заимствованы из западной практики. Доходный подход Стоимость бизнеса определяется величиной ожидаемых доходов.
Оценка базируется на том предположении, что потенциальный владелец не заплатит за бизнес сумму большую, чем текущая стоимость будущих доходов за интересующий его период. В рамках доходного подхода традиционно выделяют два основных метода оценки в зависимости от степени детализации: Для расчета стоимости будущий доход в роли этого дохода может выступать чистая прибыль, прибыль до уплаты налогов, валовая прибыль за один временной период обычно год преобразуется в текущую стоимость путем деления на ставку капитализации: Для заемных средств она определяется на основе среднерыночных условий финансирования сделок по схожим объектам.
Для собственных средств рассчитывается на основе информации по сравнимым объектам как отношение прибыли на вложенные средства инвесторов к стоимости вложенных средств.
ОБУЧЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ПЕРСОНАЛА НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ: ТЕНДЕНЦИИ, ПРОБЛЕМЫ, ПУТИ РЕШЕНИЯ
Альтернативой такому расходованию денежных средств является инвестирование в модернизацию, расходы на органический рост. Немного теории Поглощение будет целесообразным, если приобретение компании-цели обойдется дешевле, чем создание аналогичного стратегического преимущества за счет внутреннего развития. Считается, что приобретение бизнеса приносит опыт, готовые технологии, состоявшиеся брэнды, клиентскую базу, репутацию и позволяет быстрее достичь поставленных целей.
Большое влияние на экономическую устойчивость нефтяных компаний оказы- При оценке бизнеса потенциальные инвесторы анализируют такие дующие основные специфические черты развития системы внутреннего Даже если компанией достигнуты общие экономические показатели, ряд.
Оценка фундаментальной стоимости бизнеса в системе финансового менеджмента: Пучкина, доцент кафедры экономического анализа, статистики и финансов, Кубанский государственный университет, магистрант кафедры экономического анализа, статистики и финансов, Кубанский государственный университет, 2 42 Аннотация Обращающиеся на организованном рынке ценные бумаги компаний находятся в отрыве от базисной авансированной стоимости, что приводит к их неадекватной оценке.
В статье проведен анализ стоимости акций крупной нефтяной публичной компании и произведена оценка ее активов. Сделан вывод, что использование фундаментальной стоимости в системе финансового менеджмента позволяет нивелировать влияние стихийных факторов на текущую рыночную стоимость компании, тем самым повысив адекватность оценки бизнеса. Акцент на рост рыночной капитализации компании как одного из основных показателей результатов деятельности финансового руководства хозяйствующих субъектов определяет необходимость формирования инструментария управления и практических методик ее оценки для выявления возможных тенденций изменений, резервов и формирования рекомендаций [4].
И акционеры, и потенциальные инвесторы заинтересованы получить наиболее точную оценку стоимости фирмы, учитывающую все основные аспекты и условия ее финансово-хозяйственной деятельности. При этом стоит учитывать, что рыночный механизм несовершенен [8]. Рынок не всегда в состоянии оперативно и адекватно оценить финансовое состояние и перспективы развития той или иной компании, а иногда и вовсе подвержен панике или внешнему воздействию.
В связи с этим ценные бумаги компаний в разные моменты времени могут быть как переоценены, так и существенно недооценены [2].
Линия эффективности
Сеть магазинов ритейла - пример предприятия среднего бизнеса Средний бизнес - это Миттельштанд нем. - предприятия малого и среднего бизнеса в немецкоязычных странах , особенно в Германии , Австрии и Швейцарии. Обычно этим термином обозначаются компании со штатом сотрудников от до человек и выручкой от сотни миллионов до миллиарда рублей.
Ключевые слова: оценка стоимости бизнеса, сравнительный подход в оценке, которые включают в себя как общие, так и специфические. Анализ цены нефтяных компаний актуален по причине того, что уже дает возможность учесть особенности и результаты основной деятельности.
Экономико-математический метод построения эконометрической многофакторной модели множественной регрессии. Научная новизна исследования заключается в разработке методических основ и рекомендаций в области оценки бизнеса и концепции управления стоимостью малых нефтедобывающих компаний Республики Татарстан. Научную новизну исследования составляют следующие основные результаты: Раскрыта сущность и специфика малых нефтедобывающих компаний Республики Татарстан, в соответствии с которой определены наиболее адекватные подходы и методы к их оценке; 2.
Выявлены особенности анализа и оценки бизнеса нефтяных компаний, заключающиеся в наличии специализированных активов, присутствии элементов опциона, высокой зависимости от конъюнктуры мирового рынка нефти и факторов размещения; 3. Адаптированы существующие методы оценки бизнеса для объективной оценки стоимости малых нефтедобывающих компаний Республики Татарстан, а именно: Разработана модель комплексной оценки стоимости малых нефтедобывающих компаний Республики Татарстан, отражающая интересы акционеров, потенциальных инвесторов и менеджмента компаний; 5.
В результате анализа деятельности МНК РТ выделены ключевые факторы, целенаправленное изменение которых способно оказать решающее воздействие на увеличение стоимости компаний и на повышение их роли в экономике региона; 6. Разработана модель управления стоимостью малой нефтедобывающей компании, основанная на стоимостной оценке альтернативных стратегий ее развития. Практическая значимость результатов исследования. Практическое значение результатов и выводов исследования состоит в том, что разработанные в диссертации методические основы для оценки бизнеса малых нефтедобывающих компаний Республики Татарстан позволяют объективно определить фундаментальную стоимость нефтяных компаний и выявить их ключевые факторы стоимости.
Кроме того, предложенная концепция управления стоимостью позволяет менеджменту компаний оценить альтернативные стра тегии развития бизнеса и выбрать ту, которая максимизирует акционерную стоимость. Кроме того, основные положения диссертационного исследования используются при оказании услуг по оценке и управленческому консультированию консалтинговыми компаниями Республики Татарстан: